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早盘提示

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中投早盘分析摘要(2019-4-10)

来源:江苏快三官方网址    发布时间:2019-04-10    点击数:

【宏观提示】IMF在最新一期《世界经济展望》中预测2019年七成全球经济体增速将下降,下调2019年全球经济增速至3.3%,美国总统特朗普威胁对欧盟110亿美元商品征收关税,欧美股市小幅回落。近期风险资产上涨的主要逻辑是货币宽松以及贸易争端的缓解,如果美国与欧洲引发贸易争端,将对市场情绪造成明显影响。当前风险资产的走势与美股走势高度相关,而从基本面上看并无多少亮点,因此建议密切关注美股的走势。


【股指早评】指数连续两个交易日探底回升,显示走势依然较强,但是成家量已经出现萎缩迹象。当前的A股强势主要源于中美贸易争端缓和、监管放松以及流动性宽裕,因此其走势受市场情绪和美股的影响很大,建议密切跟踪美股走势,如果欧美贸易争端实现,可能是短期行情的一个情绪转折点,不排除指数剧烈回落的可能。建议目前位置务必设置好止盈和止损,场外投资者可保持观望。


【螺纹铁矿今日观点】普氏62%铁矿石指数报93.4美元/吨,跌1.65美元/吨;唐山普碳钢坯含税出厂价报3550/吨,涨40/吨。上海螺纹钢HRB 20mm价格4100/吨,涨50/吨;上海热卷Q235B 4.75mm价格3980/吨,涨20/吨。二季度经济见底的宏观预期对商品产生提振,实际情况有待继续观察数据表现。高炉开工及电炉开工延续回升,钢材供应压力将继续增加。需求端钢联日成交数据周一大幅放量后回落,本周预计难以维持。基差缩小后短期继续上行压力增加,多头可适当止盈。中长市场担忧点在于供给增量以及宏观边际转弱,继续观察月中地产数据,等待反弹抛空机会。铁矿石方面,近期矿石受消息影响较大,飓风对澳大利亚发运产生影响,供应端持续受到扰动,发货量减少。需求方面钢厂高炉开工率有所回升,钢厂仍有补库预期。铁矿石港口库存出现小幅下滑。外矿利多消息频发,铁矿震荡偏强,短期大幅拉升后注意回调风险,关注澳洲港口恢复情况。


【焦煤焦炭今日观点】三轮价格下调后,随着盘面价格回升,焦炭现货市场略有好转,多数焦企处于盈亏平衡状态,焦企心态好转,有提涨意愿,但目前高开工、高库存状态延续,焦炭供应宽松格局延续。库存方面,焦化厂、港口库存均呈现回升态势,钢厂库存略有下降,且港口库存处于胀库状态,库存压力较大。目前港口价格报价在1950/吨附近,期货盘面呈现升水状态。短期看供应仍维持宽松,山西开展焦化专项检查的影响有待观察,远月的预期发生向好转化。盘面升水后,继续上冲存在压力,等待回调后的做多机会。焦煤方面,受税率调整以及下游采购情绪低迷影响,国内低硫焦煤价格大幅下跌,对进口煤市场形成一定冲击。焦炭价格持续下调,焦企利润压缩情况下放缓原材料采购,炼焦煤各煤种价格不同程度有所下调,短期震荡偏弱。


【铜价今日观点】随着美元的回落,铜价重心表现突破日均线上行,涨幅1.06%。上海电解铜现货对当月合约报升水10/~升水140/吨,下游消费保持刚需采买,市场持续供大于求,低价货源仍能吸引部分投机商入市。 今日仍然有部分仓单货源在急于换现,成交多以贸易投机商为主导。铜市供应端偏紧预期持续发酵,但该因素在前期大涨行情中已兑现,目前考虑到库存处于高位,需求未现明显改善,铜价短期将继续承压。


【锌价今日观点】锌价延续高位震荡,运行重心下沉,收于23000下方,成交量持仓量有所下降。0#锌主流成交22750-22820/吨,对4月报升水30-60/吨;谨慎观望下游入市采购,实际消费对成交贡献明显增加,总体成交较昨日回暖,成交货量较昨日增加。。锌供应量实在太大,目前加工费处于历史高位,冶炼厂的利润也处在一个比较高的水平。市场对高价位加工费的预期还是存在的。所以年内加工费应该还是会处于高位,会因为供需和生产有一些小的调整,但是2019年加工费应该会维持在70008000/吨。沪锌运行重心下沉,4月进入强去库周期,但在高利润驱动下冶炼厂停滞产能恢复状态引发市场关注,供给与消费拉锯,然当前库存仍处相对高位,资金做多势头减弱,日内继续高位震荡。


【镍今日观点】49ccmn长江有色网1#镍价报102800-103500/吨,均价103150/吨,跌750元。早上俄镍较无锡1904普遍升水300-350/吨,金川镍较无锡1904合约报升水1000/吨。也有贸易商报升水1200/吨。现货镍下跌,市场流通货源偏紧,下游逢低补货积极性转好,成交有所增加。国内首个钠镍电池储能试点项目建成投用,印尼首家生产电池级镍化学品的工厂有望在2020年前投产。硫酸镍需求虽然仍是风口,但是短期对镍价提振作用有限。镍铁短期供应偏紧,镍铁冶炼企业利润可观,开工率可能上升,印尼镍铁投放产能投放将集中在二季度,中期供应压力渐近。下游不锈钢的需求在消费旺季表现不如预期,无锡、佛山两地库存节后持续增加。市场表现出对后期供应压力和需求弱势的担忧,不过中国商务部对不锈钢的反倾销调查及镍的低库存短期对不锈钢市场形成支撑。短期盘面较为强势,但是如果后续需求不能出现好转,镍价下行压力较大。


【原油今日观点】距离进口伊朗原油180天豁免权的到期仅剩一个月,伊朗地缘政治的再度紧张引发市场关注。美国总统特朗普宣布,美国将伊朗伊斯兰革命卫队列为“恐怖组织”,这是历史上美国首次将一个主权国家的正规军队列入恐怖组织。根据相关流程,美国国务院将该决定通报国会,如果国会7天内没有反对意见,决定将正式生效。特朗普一方面指责OPEC减产抬高油价,另一方面对伊朗采取高压手段,既要低油价又想打击对手,鱼和熊掌不可得兼。美国国务院伊朗事务特别代表Brian Hook表态:美国将在适当的时候宣布是否延长对伊朗石油购买方的豁免,最终目的仍是将伊朗原油出口量降为零。市场普遍认为,在伊朗原油的主要买家中,日本和韩国最有可能减少或暂停进口,而中国和印度方面则没有停止从伊朗购买原油的迹象。5月美国大概率采取进一步收紧制裁的方法,即仅对部分享有进口豁免的国家和地区做延长处理。市场对此抱有预期,或降低事件对油价的影响力。预计上半年油价整体保持震荡偏强运行,WTI或在65美元附近有所调整。


PTA今日观点】今日PTA华东价格报6650/吨,较前日下跌120/吨,MEG4780/吨,较前日下跌30/吨。华东内贸市场弱势震荡,现货报盘升水TA190550元在6630-6650/吨左右自提,参考商谈6620-6630/吨左右自提。涤纶今日产销率50%,较上周同期基本相同。整体来看,短期内PTA近期将继续受到供给方面,装置检修与复产消息的刺激,关注福海创设备的复工进度,短期内05合约依然存在上涨动力,乙二醇上方空间不大,建议逢高沽空为主。


【甲醇今日观点】西北现货报价2180,广东港口现货报价2480,现货价格下调30。原油继续创出新高,江苏化工品爆炸利好pp和聚乙烯。煤制开工72.08%,天然气制开工58.12%,焦炉气制58.20%。目前消费欠佳,港口库存维持高位,港口因内地货源送到相对有限,港口库存整体小幅消耗。34月我国内地涉及检修产能超千万吨,其中80%左右集中在西北地区,陕西、内蒙古居多。受化工品回落影响,目前开工率维持在71%。前期部分企业检修完毕,近期复产,供应压力加大。操作上,4月份甲醇可能形成底部,市场博弈的焦点是消费淡季以及春季检修,但库存依然较高,MA909近期关注2500整数位置,多单继续持有。


【纸浆今日观点】48日废纸指数1926.95,环比上调0.23%44日,2019年第5批废纸进口许可证公示,获准进口企业数目44家,核准数量222.19万吨。截至目前,2019年度废纸进口许可证获批总额度约为775.87万吨,获批企业总数为75家。玖龙从41日期第三次发出降价通知,牛卡降100,瓦楞降200,芯纸暂时稳定。后续河北玖龙、泉州玖龙项目很快投产,博汇包装纸也开机在即。3月末最新港口库存数据,青岛港约112万吨,环比下降6%,同比上涨100%;保定库环比下降43%,同比下降55%;常熟库环比下降10%,同比增加40%。经历连续累库后,国内纸浆终于转入去库存阶段,不过目前来看库存压力依旧。不过由于巴西浆厂表示将减少对亚太地区纸浆出运了,加上内外浆价再一次出现小幅倒挂,市场预计3月中国纸浆进口量可能继续下降。目前山东地区现货报价针叶浆:银星5400/吨,凯利普5550/吨,雄狮、月亮5450/吨;阔叶浆鹦鹉5450/吨。纸浆基差得到修复,短期或受到一定上行阻力,多单可部分减持。


【棉花今日观点】下游纺织企业皮棉采购需求偏低,刚需补库为主。纺织出口数据下滑,预期需求依然一般。棉花商业库存为496万吨,同比增加80万吨,处于近年同期的最高水平。工业库存为87万吨,同比抬升20万吨,亦为近年同期最高水平。2018/2019年度印度、美国、中国等国家棉花产量下调,全球棉花产量同比减少108万吨至2585.3万吨。2019年美国意向植棉面积为1450万英亩,同比增长2.9%,国内预计2019年新疆棉花面积亦有小幅增加。操作上,需求略显平淡,目前处于横盘调整区间,无明显趋势,关注前期高点的压力和前期低点支撑。


【白糖今日观点】南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5200-5380/吨,报价不变,成交一般。国内需求依然清淡,现货供应略显充裕。巴西中南部2019/20年度产糖量预计达到2930万吨,同比增加10%。苏克顿金融预计全球2019/20年度糖供应缺口扩张至400万吨。在4月开始的新榨季,巴西中南部糖产量预计为2,970万吨,高于10月最初预估 的2640万吨和当前年度的2650万吨。2018/19榨季截至1月底我国累计进口糖98万吨,同比增加约49万吨。操作上,国内整体供大于求,外糖偏向于震荡走势,由于预期全球产量逐步下降,sr909建议后期可以逢低买入,关注5000以下的买入机会。


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